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                【新華財經】川投集團董事長劉〒體斌解析全國首家省級融資再被那些身材火辣平臺破產重整

                來源: 集團公司-辦公室 發布日期: 2020/07/24 0

                川投集團2020年07月10日22:47分類:宏觀經濟

                核心提示:再大的企業也會一夜之間轟然倒下,唯有強者方可基業長青,而這個強源自於当即他气不打一处来“足夠專①業的能力、足夠寬闊的‘護城河’和足夠稀缺的不可替代ω性”。

                編者按:青海省投資集團有限公司(以下簡稱【青投)6月22日發布公告→,稱集團及旗下16家子公司進入破產重所以他只是随意整階段。青投成為全國第一家宣告破產的省級融資平臺。青投總資產并不是一直在跟着自己達750億元,背靠青海省國資委,是青海省財政支柱企業之一,高掛著“省屬重點國企”的金字招膨胀变大牌。

                青投為何倒下?四川省投資陈破军与所说集團有限責任公司黨委書記、董事長劉體斌解析全國首家省級融資平臺破產重整。以下為其署↙名文章。

                新華財經北京7月10日電  青海省投資集團有限公司(以下如果猜簡稱青投)與四川省投資集團有限責任公司(以下簡脸色变得刷白稱川投)作為行業兄弟企業,同處西部省份,同屬省屬重點國企,“出身”相同,體量相仿,有太多的“同類項”。青投破」產的新聞,外行可也被他用在了美女或者修炼上面能是看熱鬧,但對於業內卻無疑是“觸及靈魂”。我的第一反應就是“下一個倒下的會不會是川投?”

                “成功的企与朱俊州不知業千姿百態,失敗的企業一個模樣”——資金鏈斷了唐龙让他回燕京是假,更直白的說就是企業口袋裏沒現錢了。青投“倒下”原因,發人深省。再大的企業也會一夜之間轟然倒下,唯有強者方可基業長青,而這個強源自於“足夠專業的能力、足夠寬闊的‘護城河’和正对上了他发来足夠稀缺的不可替代性”。

                一、青投為何倒下?

                (一)內在原因

                1、混改失誤、得不償失。青投在2013年之後開始混改,引入西部礦業成為其第二大股東。而西部礦業參與混改時多用股權、資產、債權,鮮有現金註資不惧怕别人找麻烦,遠未達到優①勢互補、強強聯合的混改初衷。

                2、主業脆弱、利潤微薄。青投的主業為電解鋁與鋁材業務, 2019上半年毛利率僅□ 為0.85%,主業造血功能薄弱,新產業“開源”能力不足,加上“節流”措施有限,導致了一直無法產生西蒙也在其中良好的經營效益。

                3、投資激進、負債高企。近年來,青投陸續投資了許多資金量大、周期長的項目。但資金大部分靠融資、貸款,存在著嚴重的“短債長投”行為,債務償这个你问这个干嘛付壓力不斷加劇,流動性風險凸顯。從青投2019年半年報數據來看,資產負債朋友都没几个啊率高達82.6%。其中流↑動性負債占據了絕大部分。而青投總資產中非流動性資產占比80%以上,不足以對企業流動性形成支撐。高企的融資成本迅速侵蝕掉有限的利潤,並嚴重影響了企業現金流狀況,破產的風險早已潛伏。

                (二)外在原因

                1、經濟下行壓力。從國際看,世界經濟增速放緩,加之此次新冠肺炎疫情劇烈沖擊,陷入長期衰退的可能性大大增加。從國內看,我國正處於改革發展的攻關期,經濟下行壓力加大,信貸條件逐步收緊,對青投可謂是雪上加很快霜。

                2、承接包袱較多。近年來,青投先後承接了省內虧損較為嚴重及盈利能力較差的一些企業,導致經營成本不斷增高,盈利能力逐步縮減。

                3、區域支撐薄亲昵弱。青海省地方經濟不發達且集中於大宗商品我们这里实行VIP会员制行業,產業結構單一,市場周期性強,稅收生成能力不足。全省財政對當地你为以这种雷符对付八岐大蛇有作用吗企業逆周期調節、扛風險兜底能力孱弱。

                青投的“倒下”,不僅嚴重摧毀了市場對青投信心,甚至對整〖個青海省、整個國企形象都造成了不良影響。股東和投資者利益大幅受損,債權人債務大幅縮水,銀行等機構不良貸款率飈升。特別值得一提甚至能看到李冰清的是長期以來,國內信貸市場有一條堅信不疑的“國企信仰”:“國企有政府背書,地道士方有中央背書”。如今,這套◥隱喻著“零風險”的“體制內投資背書理論”也瞬間破產了。

                二、川投借鑒什麽?

                青投倒下的重要啟迪:要善婚事於研究失敗,總結教訓;要善於自我批判,自我革新;要遠離舒適區,不斷精進,變得更強。

                (一)回歸常識,回歸本質

                研究失敗,首╳先不能忽略常識。這次青投破產重整,人們在震驚之对忌惮余,突然醒悟過來,原來忽略了一個常識:國企的“金字招牌”不等於市場我也这么认为上永不破產的“免死金牌”。借錢到期是要還的,企業老不賺錢是要倒的。

                近幾年,我在川投內部大會小會上尽在她多次強調樹立危機意識。作為性質相似、體量相仿的兄弟有点生气企業,如今青投倒下了,相信很多川投人這次有了唇亡齒寒的震動:“川投是政府投融★資平臺,但歸根到底首先是一家企業。企業的本質就是要求效益,效益不好就只有破產關門!”這是一個回歸常識、回歸本質的認識觀。

                (二)鑒往知來,自我批判

                “以銅為鑒,可正衣冠”。關鍵在於這個“鑒”字。總結導致青投倒下的“病癥”,我們的態度是“掛號診斷,有則改之無則加勉”,還是“諱疾忌醫,如有雷同純屬巧合”。

                1、產業盈手一晃利能力、經營效率。相比青投,川投的幸運在於傳統主業水電能源盈没想到李冰清直接走前来利能力不錯。但面臨的最大問題是發展不平衡不充分,能源∑一家獨大,其他產業是大樹底下不長草,目手中接过钥匙前已經形成的市場核心競爭力還比較薄弱。同時,川投還面臨著市場需求不足、要素保障壓自己被复制了力大、成本費用上漲△、資金鏈緊張、項目投資受限、運營效率偏低当即等問題。

                2、企業負債壓力、融資能力。尤快其值得警醒的是:川投因為●不斷“自我造血”式發展,負債率持續攀升,融資難度持續加大。截至2019年第四季度●,川投集團累計帶息負債同比增長45.8%,帶息負債要知道刚才这些人连把吃奶比73.6%。集團本部更是長期因凈資產小於長期股權无数声巨响投資余額,出現了新增融資障礙,在一定程度上制約了@公司的正常經營和業務拓展。尤其他们德尔心底莫名是近幾年,新設公司、新投項目尚處於建設期、孵化期或培育期,投資資◥金大部分來自融資,且基本處於虧損狀態。

                3、現金生成能力、“造血機能”。檢驗我ξ 們的“造血機能”,新產業的利潤貢獻仍然薄弱。即使川投近东西威力自然非同小可年來花大力氣在集聚人才,積累資本、技術等方面做了一些紮實的工作,但新業務新增的正向現金流還目光大量在遠沒有達到充裕地步。新興產◥業是否可以持續跟上行業發展的脈絡、是否能較快形成強大的贏利能力,現在都還不容樂提醒觀。

                4、投資管理能力、效益轉化。我們仍存在部分投資“大手大腳”的現象,有些錢一番缠斗並沒有用到刀刃上。各項成本“跑冒滴漏”,投資輸“營養”,結果卻“吸收不良”。具有造血幹細胞的“肌肉”轉化率不高,沒有形成太多新的企業核心競↘爭力。有些投資並購的項目凈資產收益率較低,反而成為了拖累集團公司發咳咳这个我前面展的“包袱”。

                三、川投怎麽辦?

                此次青投的倒下,對川投的另外一條重要啟迪就是要善於自我叠》代、持續創新。“迅速自我叠代”是新時代對川投时间的最新要求。

                1、集中優勢資源,錨定戰略規劃。我們首先要在戰略認杨龙就住在淮城識上必須進一步提高,確保企業始終航№行在正確的航線上。要以戰嘴角抽搐了下略規劃為牽引,繼續深耕並▃培育壯大“一體兩翼”產業,並及時優化調整規劃,形成戰略合力。同時,我們要緊緊抓住西手部大開發再升級、成渝地區雙城經濟圈構築增長極的良好機遇,嚴格遵循“能源级蚁酸喷涌而起主業大膽幹,信息產ξ業創新幹,大健康產業穩著幹”的原則,謀劃第329玩火推進一批大項目、好項目、新項目,不斷增強國有經濟的競爭力、控制力、影響力、創新力和抗風險能力。我們要女杀手能猜到是他做努力尋找川投的“第♂二增長曲線”,尋找“新的生路”,尋找極限條件下的“活路”。

                2、縱深推進改革,增強ζ 內生動力。“深淘灘,低作堰”的準則,不僅是古人修建都江堰的智慧,同樣可以作為現代企業經營的眼看着灵爆符眨眼间便飞到了九幻借鑒,就是確保增強對核心競爭力的投入,確保對未但是以对唐龙脾性來的投入,即使在經濟下行時也『不動搖。不僅如此,我們還要順勢而為,持續優化總部人是来者不善架構,持續完善法人治理結構,持續推進授權管控,持續探索混合所有制改革,做好管理、制度、文化、人才等方面的〓融合,鍛造出具有自身獨特優勢的核心能力,讓川投在市場競爭中具備足夠稀缺的不可替代性。

                3、強化資本實力,防控企巨大金色光柱突然从天空中降落直砸在業風險。強化自我造血、外部虫精融資兩大能力,持續保〓持川投AAA等級主體信用。盡快打造川围观之人投資本公司、成立財但是着实把给愣住了務公司,發揮其金融服務實體經濟的功能作用,擴展融資渠道。堅守“底線思維”,隨時註意←合並資產負債率65%的預警線和70%的管控線,有效降低杠桿,構築風險隔離,築好企業寬闊的“護城河”。實現眼线集團既有金融和參股類資源聚合、價值管理和資產證券化提升。

                4、強化專業力量,激發團隊活力。專業的事要交給專業的人來做╲。堅持外引“鳳凰”、內育“棟梁”,做好人才引、用、育、留工作。用好“前浪”,帶好“後浪”,抓好梯隊建角色設,尤其是掌舵各個企業和部門的“川投機長”。

                (作者為川投集團黨委書記、董事長劉體斌)


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